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基本面选股需要看哪些指标

放大字体  缩小字体 发布日期:2020-02-25  浏览次数:1

基本面选股需要看哪些指标股票网小编来给大家介绍一下吧!基本面选股是我们决定是否买卖股票的重要依据之一对于长期生存在股市里的人来说是最基本的必修课。基本面选股从过程看比较复杂其实等你熟练掌握之后一般情况下都能在短时间内就能快速确定股票的估值水平。选到了低估的股票对你来说就成功了一半。如果说技术面是选股的时机那么基本面选的就是股票的灵魂。

基本面选股可以从以下几个方面入手:

一、季度每股收益是否有大幅的增长。成长性是股市恒久的主题是股价上涨最主要的推动力。但是需要注意的是1、要剔除非经营所得;2、考察增长可否具备可持续;3、收益增长有无销售增长作为支撑;4、增长率是否有明显放缓如果是这样其股价可能会发生下挫。

二、年度每股收益的增长连续多年业绩稳定增长30-50%以上的公司是最有可能成为牛股的。当然其收益必须是基本面能支撑而不是非经常收益所得。误区:市盈率低并不一定有投资价值当前钢铁股市盈率很低但股价并没有大幅上行的动力。业绩大幅增长的预期才是股价上涨的动力。

三、新产品的上市增加新的生产能力新的变革新的管理层都可能带来好的投资机会关注行业变化和个股公开消息机会往往就在其中。

四、 流通盘的大小。同等条件下盘小的股票涨幅可能会大一些。2003-2004年的跨年度行情中大盘股有突出的表现但业绩优良的小盘股表现还是更强2010年年中的反弹行情中小盘股的股价上涨也远大于大盘股的表现。

五、选有基本面支撑的强势股强者恒强2010年初表现最好的股 票大部都是2004年914行情中表现最好的几只股票找出他们在它们再度向上时买 进年报或者季报前卖出或在其趋势发生改变时卖出。弱势股有弱势的理由只是我 们不知道而已。

六、基金的研究能力较强捕捉市场机会的能力也很强他们是否愿意 买进一支股票也可以作为你选股的参考。机构认同度高机会可能会高一些。

那么想要用基本面分析进行选股需要会看那些材料呢?

一、基本概念

财务比率:ROE、净利润增长率、毛利率、市盈率:PE、PEG

净资产收益率:是判断资产回报率指标是最重要的财务数据

净利润增长率:企业成长的参考指标

净利率:企业获利能力的指标

毛利率:企业获利能力的指标

资产负债率:企业偿还债务的能力也是重要的风险指标之其他还要根据不同行业的特点关注不同的指标如家电连锁的库存周转率、银行业的总资产收益率等。

创业版开板在即由于其创业的特性决定了其公司的风险和收益极大不确定性!可能是一个伟大的公司也可能将来默默地消亡。怎样选取优秀公司就成为当务之急先让我们看看一些基本指标的应用或许可以有所帮助!

二、运用分析

1、关心净资产收益率主要是在企业的盈利模式没有变化并且可以成功复制的前提下如果将企业的投资全部投入再生产企业每股收益的复合增长率等于净资产收益率也就是越高的净资产收益率复合增长率也越高。

如果企业的复合增长率高于净资产收益率(净资产收益率呈上升趋势)那么肯定是企业的盈利模式发生变化主要有以下几大因素:产品毛利上升产品结构向高毛利发展资产周转率上升财务杠杆加大而这些因素都是不能持久了所以说净资产收益率是我们挑选一个可持续高速成长企业很好的指标而这正是巴式风格最理想的投资标的。

若行业整体净资产收益率都低则表明这个行业不值得投资。

但是一定要注意的是两点:1、收益要剔除非经营性损益部分。2、要考虑企业的财务杠杆程度。

2、净利润增长率

净利润增长率是反映企业成长性的重要指标之一。但高净利润增长率并不代表股东一定能获得高回报具体情况具体分析。

如果成长要依靠不断融资才能实现而ROE不能保持或同步提高则表明股权的稀释降低了成长为股东创造的价值投资者未必能获得高回报。

另外要考察成长的质量高不高是否能持续等。所以净利润增长率并不能很直观地反映企业真实本质的情况要结合其他基本面才能较好地进行判断。否则很容易掉进高增长陷阱。

3、毛利率

毛利率是考察企业盈利能力的一个重要的指标。

不同行业毛利率差别较大当然越高越好象茅台这样毛利率高达50%以上的企业很可能就是好的投资标的。由于净利率可以通过费用控制或其他手段进行调整不能直观地反映企业产品的竞争力而毛利率避免了这些影响能直接反映企业的盈利能力和竞争力高毛利率通常是拥有壁垒的特征之一。

高毛利率不代表高的净利率如果企业费用控制不当或者行业的特殊性会造成高毛利率低净利率的现象。如服务性行业一般毛利率都较高但具体企业净利率却千差万别这与企业的经营效率和费用控制能力有较大的相关性。

4、市盈率、PEG

① PEG的概念

PEG:是市盈率与业绩增长率之比。

PEG指标是彼得林奇发明的一个股票估值指标是在PE估值的基础上发展起来的弥补了PE对企业动态成长性估计的不足其计算公式是:PEG=PE/预期的企业年增长率

PE着眼于股票的低风险而PEG在考虑低风险的同时又加入了未来成长性的因素因此这个指标比PE能更全面地对新兴市场的股票进行估值个人认为其对我国目前证券市场中个股价值研判的指导意义更大。

比如一支公司股票目前以20倍市盈率交易未来公司EPS增长率为20%则PEG为1说明股价正好反映其成长性不贵也不便宜;如果未来EPS增长率为40%PEG为0.5显示当前股价明显低估了公司业绩的成长性有很好的投资价值;但如果未来EPS增长率只有10%PEG高达2则说明高估股价有下跌需要。以我的经验若发现PEG在1以下的股票都会尤为关注而那些PEG远高于1的股票则不值得介入(当然有题材的个股不在评估的范围内)。此外PEG还可以在同一板块股票之间对比找出哪支股票被相对低估更有投资价值。

唯有把握公司业绩成长性的投资模式是始终有效的盈利模式应该以动态PEG为估值的最核心指标

② 当PEG=1时无论市盈率为多少收回投入资本的年限都在十年左右因此PEG=1是较合理的估值。美国最伟大的几个企业的长期利润增长率为:菲利普莫里斯为14.75%默克13.15%辉瑞12.16%可口可乐11.22%IBM10.94%宝洁9.82%高露洁9.03%。标准普尔500指数表现最佳的20家原始企业平均长期增长率为9.7%。中国最优秀的几个企业自上市到2006年的复合增长率:万科35%茅台34%云南白药27%伊利26%张裕23%。

虽然中国经济处于高速发展期企业成长速度高于美国但历史经验证明若以十年时间为周期企业的复合增长率要高于30%仍然很困难特别是对于一些已经上规模的企业来说更是难上加难。因此绝大部分股票常态市盈率不应该高于30倍。

长期增长率高于40%的企业更可谓凤毛麟角 30-40倍基本上就是市盈率合理区间的极限。但是世界各国历史经验表明30倍以上的市盈率水平通常都是不可持续的美国几十年表现在最好的股票的市盈率没有超过27的。

③ 买入的股票PEG<1当PE=30以上时就要慎重考虑这个原则市场不会总能维持现在的高市盈率水平以常态来讲30倍市盈率已经相当高。市盈率超过40倍则无论多低的PEG都隐含了巨大的风险。因为持续高增长率越高达到就越困难。万一预估出现错误增长达不到预期甚至远远低于预期那么下跌的空间将十分巨大。市盈率较低时例如20倍以下则可以适当提高PEG基本面越优秀例如优秀的消费股票茅台、张裕等PEG可以定得越高反之亦然。

从PEG的角度衡量巴菲特在买优秀消费类成长股的时候压根就没等到过PEG小于0.5也就是我们所说的绝对低估比如巴老买可口可乐在13到15倍PE左右按其复合增长率要等到绝对低估要到PE=9倍以下甚至六七倍那他恐怕与之无缘了巴菲特的伟大就在于人家不是教条主义者,他运用安全边际更多的是在强周期性行业如中石油这类公司上做相对短期套利而已;而在消费类行业上他其实是85%的费雪+15%的格雷厄姆。

④ 市盈率

对中国股市的市盈率需要进行详细了解。

一般地朋友们炒股大多较为注重当年或当期的“每股收益”及“净资产收益率”其实这两个指标的偶然性和不确定性较大“非主营”的水份较重易包装因此这两个指标不适宜作为选股的依据但可以参考。因为“每股收益”与“净资产收益率”只是两个“现在时”指标它仅反映“当期”、“短时”业绩,并具有较强的短时欺骗性和暂时包装性丝毫也不能反映企业的过去和将来。为此建议:朋友们选股切莫单纯以“每股收益”或“净资产收益率”来衡量!

还有往往容易被朋友们忽视的三个财务指标:即“每股净资产”、“每股未分配利润”和“每股公积金”。

(一)“每股净资产”

每股净资产重点反映股东权益的含金量它是公司历年经营成果的长期累积。所谓路遥知马力无论你公司成立时间有多长也不管你公司上市有多久只要你的净资产是不断增加的尤其是每股净资产是不断提升的则表明公司正处在不断成长之中。相反如果公司每股净资产不断下降则公司前景就不妙。因此每股净资产数值越高越好!

其实每股净资产的增长有两种情形:一是公司经营取得巨大成功导致每股净资产大幅上升;二是公司增发新股也可以大幅提高每股净资产这种靠“圈钱”提高每股净资产的行为虽不如公司经营成功来得可靠但它毕竟增大了公司的有效净资产。

同样每股净资产的下降也有两种情形:一是公司经营亏损导致的每股净资产大幅下降;二是公司高比例送股会导致每股净资产大幅被稀释或摊薄。相比较之下前者为非正常后者为正常。

一般地每股净资产高于2元可视为正常水平或一般水平。每股净资产低于2元则要区别不同情形、不同对待:一是特大型国企改制上市后每股净资产不足2元(但高于1元)这是正常的如工行、中行、建行等特大型国有企业;二是由于经营不善、业绩下滑导致每股净资产不足2元的这是非正常现象。

由于新股上市时每股法定面值为1元因此公司上市后每股净资产应该是高于1元的否则如果出现每股净资产低于1元的情况则表明该公司的净资产已跌破法定面值情势则是大为不妙的。目前(2009年)沪深A股市场大约有150家上市公司的每股净资产都是不足1元的这些公司一定都是存在较严重的经营问题的。

尤其值得我们重点关注的是:当每股净资产为负值时则称为“资不抵债”。也就是说即便将公司所有资产全部卖光光也不足以偿还公司所欠债务(主要包括银行贷款及供货商的货款)。这样的公司是典型的“败家子”你成为它的股东就是一种不幸你不仅没有一分钱的“股东权益”而且还要为它背负一屁股债。中国A股市场目前大约有近50家这样的“败家子”公司但这些超级垃圾却总有本事不退市。

(二)“每股未分配利润”

每股未分配利润是指公司历年经营积累下来的未分配利润或亏损。它是公司未来可扩大再生产或是可分配的重要物质基础(也或是应填历史穷坑的风险所在)。与每股净资产一样它也是一个存量指标。

其实每股未分配利润应该是一个适度的值并非越高越好。大家知道未分配利润长期积累而不分配肯定是会贬值的。如果说一家上市公司的“每股未分配利润”很高但却很少给股东进行现金分红或是分红水平很低则表明公司是标准的“铁公鸡”!

例如假设一家上市公司的“每股未分配利润”高达5元以上但它既不扩大再生产又舍不得给股东分红这样的公司一定是有问题的。

一般地上市公司在当期分配后如果仍能保持每股未分配利润在0.5元以上大体应该算是比较正常的。

如果每股未分配利润为零甚至是负数则公司的日子肯定不好过可列为高风险级别。

如果每股未分配利润超过-1元则公司正在走向死亡!这样的公司就是所谓的“超级垃圾公司”!(散户分析家注:困境反转股呢?也许此时的股价是有最大安全边际的标的千载难逢呀)

由于每股未分配利润反映的是公司历年的盈余或亏损的总积累因此它尤其更能真实地反映公司的历年滚存的账面亏损。也许某家公司现在的每股年收益为3毛钱但它的每股未分配利润却是-2元则以现在的盈利水平计算该公司至少需要7年左右的时间(0.3*7=2.1)才能将这一亏损“黑洞”填平之后才有可能给股东提供分红机会。这就是说该公司在填补这一亏损黑洞的7年中都是没有资格分红的。

目前沪深A股市场至少有150家以上的公司它们的每股未分配利润是超过-1元的!

(三)每股公积金

每股公积金就是公积金除股票总股数。公积金是公司的“最后储备”它既是公司未来扩张的物质基础也可以是股东未来转赠红股的希望之所在。没有公积金的上市公司就是没有希望的上市公司。因此每股公积金也是不可忽视的指标。

最后结论:朋友们选股先求上述三项的和再与当时的股价比较看上涨空间有多大。除了上述三个指标最重要外还需要了解公司当年的利润质量及相关历史记录例如主营利润比重投资收益占多大比重主业是否突出过去有过几年的亏损记录最近两年是否连续亏损过去分红习惯过去有无作奸犯科、目前身上有无官司未了如此等等。

以上是股票网小编为您介绍的“基本面选股需要看哪些指标”的内容更多关于“基本面选股需要看哪些指标”的知识请关注股票网!

 
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